Χρέος και ΑΕΠ: Ποιες χώρες ξεπερνούν το 100%;

Επτά από τις μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου έχουν χρέος που υπερβαίνει το 100% του ΑΕΠ τους, σύμφωνα με το ΔΝΤ. Αυτές οι χώρες, που αναφέρονται ως η ομάδα "D-7", περιλαμβάνουν τον Καναδά, τη Γαλλία, την Ιταλία, την Ιαπωνία, την Ισπανία, τη Μεγάλη Βρετανία και τις ΗΠΑ.

Το Foreign Policy επισημαίνει ότι τα νομίσματα αυτών των χωρών είναι ευάλωτα σε υποτιμήσεις, παρόμοιες με τις ασιατικές και ρωσικές χρηματοπιστωτικές κρίσεις της δεκαετίας του 1990, αλλά σε μεγαλύτερη κλίμακα. Οι χώρες της D-7 δανείστηκαν σημαντικά ποσά κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης και της πανδημίας COVID-19.

Ένα ακριβέστερο μέτρο της ικανότητας αποπληρωμής χρέους είναι ο λόγος του χρέους (μετά την αφαίρεση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων) προς το ΑΕΠ. Για την ομάδα D-7, ο λόγος αυτός αναμένεται να φτάσει το 100% φέτος, ένα υψηλό επίπεδο σε συνδυασμό με υψηλά επιτόκια.

Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι η περαιτέρω πίεση στις πιστωτικές αγορές θα δυσκολέψει τον δανεισμό για αυτές τις χώρες. Επισημαίνουν επίσης τον κίνδυνο ενός ντόμινο υποτιμήσεων νομισμάτων, που θα μπορούσε να προκληθεί από κερδοσκοπικούς επενδυτές ή από τις ίδιες τις κυβερνήσεις.

Οι υποτιμήσεις νομισμάτων μπορούν να εξαπλωθούν μέσω του ανταγωνισμού μεταξύ χωρών και της συμπεριφοράς των επενδυτών. Οι κεντρικές τράπεζες ενδέχεται να χρειαστεί να παρέμβουν για να υπερασπιστούν τα νομίσματά τους, αλλά η αβεβαιότητα μπορεί να οδηγήσει τα επιτόκια στα ύψη.

Η κατάσταση είναι ιδιαίτερα περίπλοκη στην ευρωζώνη, όπου η Γερμανία μπορεί να αντισταθεί σε μια υποτίμηση, αναγκάζοντας άλλες χώρες να αναζητήσουν οικονομική ενίσχυση. Εν τω μεταξύ, οι επενδυτές αναζητούν ασφαλή καταφύγια, όπως ο χρυσός και τα κρυπτονομίσματα.