2025 年的惊喜：黄金、科技与特朗普的回归

2025 年市场动荡，特朗普重返美国政坛发挥了重要作用。 尽管最初令人担忧，但全球市场反弹，股市上涨 21%。

黄金上涨近 70%，而美元下跌 10%。 石油录得下跌，而垃圾债券飙升。 美国科技公司失去了光彩，而比特币则下跌。

由于特朗普暗示愿意限制欧洲的军事保护，欧洲国防工业股票上涨。 欧洲银行业迎来自 1997 年以来最好的一年，而韩国股市上涨了 70%。

美国降息和特朗普对美联储的批评影响了债券市场。 特朗普的大量支出导致 30 年期美国国债收益率超过 5.1%。

随着公司借款进行投资，人工智能 (AI) 促成了债务的增加。 高盛估计，主要的 AI“超大规模企业”今年已花费近 4000 亿美元。

由于特朗普与弗拉基米尔·普京的和解，卢布走强。 在特朗普承诺提供 200 亿美元后，阿根廷市场出现了逆转。

预计 2026 年将面临新的挑战，例如美国中期选举和各国的选举。